Către: Nicolae-Ionel Ciucă, Prim Ministru al Guvernului României
De la: Dan Tanasă, Deputat AUR, circumscripția electorală 28 Mureș
Subiectul întrebării: S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A.- cea mai mare companie de producție hidroenergetică din România și liderul furnizării de curent electric din România
Stimate Domnule Prim Ministru,
Hidroelectrica este cel mai mare producător de energie verde din România și principalul furnizor de servicii tehnologice necesare în Sistemul Energetic Național, fiind o companie vitală pentru un sector strategic, cu implicații în siguranța națională. Compania exploatează un număr de 209 centrale, având o putere instalată totală de 6.482 MW, precum și parcul eolian de la Crucea, cu o putere instalată de 108 MW. Prin PNRR, România s-a angajat să listeze pe bursă 15 la sută din acțiunile Hidroelectrica, acesta fiind doar unul dintre angajamentele statului român în schimbul celor 30 de miliarde de euro, aprobate pentru PNRR! Statul român, prin Ministerul Energiei este proprietarul a 80 la sută din această companie, dar nu statul este cel care vinde, ci Fondul Proprietatea, acționarul minoritar care are în vedere vânzarea prin listare a 20 la sută dintre acțiuni. Pe data de 31 martie 2022, acționarii Hidroelectrica au aprobat prin Hotărârea AGEA nr. 3, declanșarea admiterii la tranzacționare (“Listarea”) a acțiunilor emise de S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A. pe Bursa de Valori București, ca urmare a unei oferte publice secundare având drept obiect acțiuni ale S.P.E.E.H. Hidroelectrica S.A. reprezentând până la 19,94% din totalul acțiunilor emise de societate, realizată de Fondul Proprietatea S.A. ”Salutăm decizia acționariatului de listare a companiei Hidroelectrica la bursă și suntem pe deplin pregătiți să ducem la îndeplinire această hotărâre. Aș vrea să subliniez faptul că listarea deschide noi oportunități, inclusiv pentru românii care își doresc să cumpere și să dețină acțiuni la una dintre cele mai solide companii cu capital majoritar de stat” a declarat, la acea dată, Bogdan Badea, președintele directoratului Hidroelectrica. Deci, în perioada următoare ar trebui să aibă loc una dintre cele mai mari tranzacții bursiere din România ultimilor ani (aproximativ 2 miliarde de euro) compania cu cele mai mari profituri din sistemul energetic românesc!
Fondul Proprietatea (deține acțiuni în valoare estimată la acest moment la aproximativ 12,5 miliarde de lei, respectiv 2,5 miliarde de euro) își dorește o listare duală, adică atât pe BVB, dar și pe o bursă internațională! Dar dacă nu se ajunge la un acord cu instituțiile statului român, există posibilitatea ca listarea să nu mai aibă loc sau să fie limitată. Listarea duală este listarea concomitentă a unei companii pe două piețe bursiere, în general pe o piață domestică si pe o piață bursieră internațională cum ar fi de exemplu Londra, Amsterdam, Frankfurt sau New York. Acțiunile cotate pe piața domestică vor fi tranzacționate în moneda locală, respectiv în lei, pe când pe piața internațională vor fi cotate in EUR, USD sau GBP. Statul român a mai procedat așa cu alte companii pe care le deține: Petrom (deținută majoritar de OMV din Austria), Romgaz și Electrica (care sunt listate și la București și la Londra.
Conform Fondului Proprietatea, provocarea listării Hidroelectrica doar pe piața locală este dimensiunea foarte mare a tranzacției, după toate standardele, listarea a 15% din Hidroelectrica este considerată o tranzacție extrem de mare (aproximativ 2 miliarde euro). Fondurile de investiții, dar și companiile mari au limitări cu privire la sumele pe care le pot investi pe o piață mai mică, mai puțin lichidă și mai puțin dezvoltată, precum Bucureștiul. Prin listarea duală însă, va crește interesul acestor investitori și pentru alte companii românești prin expunerea pe care o va primi Bursa de la București. Inițial, guvernul român, prin Ministerul Energiei a dat semnale pozitive, dar ASF a blocat această listare duală. ASF a adoptat o modificare la un regulament existent care spune că acțiunile unor companii românești nu pot fi vândute sub forma de certificate de depozit pe piețele internaționale decât în limita de 1/10 din acțiunile obiect al ofertei (față de limita anterioară de 2/3, în vigoare la momentul ofertelor Romgaz si Electrica), restul trebuie vândute doar pe piața internă! Autoritatea de Supraveghere Financiară a trimis o scrisoare către președinție și guvern cu argumente pentru oprirea listării duale. Argumentele acestea țin de impulsionarea Bursei de la București, căreia îi va crește valoarea de lichidități, vânzarea unui pachet mai mare către investitori locali, acces larg al investitorilor de aici, dar și promovarea statutului Bursei de la București, care ar putea fi promovată la statutul de piață emergentă. În ipoteza în care s-ar lista 15% din acțiunile Hidroelectrica, ASF asigură că suma de 8,5 miliarde de lei (cât ar putea valora tranzacția), va fi găsită în buzunarele investitorilor care investesc deja pe piața de capital din România. ASF-ul este interesată de dezvoltarea pieței locale de capital și a Bursei de Valori din București, dar nu se ia în considerare faptul că o listare duală sprijină tocmai dezvoltarea pieței locale, permițând listarea unor companii foarte mari, prin atragerea de investitori mari care nu sunt obișnuiți sa investească direct pe BVB.
Toată lumea se așteaptă ca fondurile de pensii să fie cel mai mare investitor în acțiunile Hidroelectrica, dar aceste fonduri și-au atins limita de expunere pe acțiuni, potrivit propriilor reguli. Cumulat, cele 7 de fonduri de pensii din România au 18 miliarde de euro. Regula spune că expunerea pe o singură companie nu poate depăși 5% din activul lor, astfel suma maxima pe care fondurile de pensii private românești ar pute să o plaseze în Hidroelectrica se ridică doar la 900 milioane de euro. Și tot propriile reguli de funcționare le interzic acestor fonduri, cele mai multe cu grad de risc mediu, să investească în acțiuni mai mult de 25% din activul net, iar majoritatea au deja 22% alocați în acțiuni. Asta înseamnă că ar trebui să vândă pe BVB din acțiunile pe care le dețin deja, ca să poată cumpăra 5% în Hidroelectrica, ceea ce ar conduce la efecte negative în lanț asupra pieței locale de capital. O listare și pe o bursă internațională în condiții de maximizare a prețului Hidroelectrica sporește valoarea acțiunilor deținute de Fondurile de Pensii la Fondul Proprietatea, implicit valoarea pensiilor noastre private va crește!
Pe termen mediu și lung beneficiile rezidă în încrederea pe care piața de capital românească și sistemul energetic românesc poate să le genereze în rândul investitorilor care vor fi dispuși să susțină planurile viitoare ale companiei de a investi în noi capacități de producție. Un preț la energie mai mic poate fi obținut doar prin dezvoltarea de noi capacități de producție, iar pentru acest lucru este nevoie de investiții. Piața de capital internațională poate oferi acest capital la un cost mai mic și într-un termen mult mai scurt după ce compania va fi listată, conform Fondului Proprietatea. Așa încât, vă întreb, domnule Prim Ministru, ce măsuri urmează România să implementeze pentru a avea prețuri la energie accesibile veniturilor românilor în următoarea perioadă? Statul român are în intenție să listeze acțiunile Hidroelectrica sau Statul român rămâne acționar majoritar cu o deținere de 80% în Hidroelectrica și nu vinde nici o acțiune în această listare? Domnule Prim Ministru, este adevărat că listarea Hidroelectrica pe bursă este plănuită să fie efectuată până pe 15 noiembrie 2022 sau cel mai târziu în februarie 2023? Când Europa se pregătește pentru un deficit de energie în timpul iernii, Germania urmează să cumpere participația de 78% deținută de Fortum la Uniper și să injecteze alte 8 miliarde de euro în grupul energetic, ca parte a naționalizării importatorului de gaze, dar și alte țări europene naționalizează companiile din energie, România va vinde Hidroelectrica unor investitori străini? Domnule Prim Ministru, este adevărat că ASF v-a atenționat referitor la această vânzare duală a acțiunilor Hidroelectrica încă de astă vară, ce răspuns ați dat scrisorilor din partea ASF?
Nu există răspunsuri